[주식 투자 입문 - 가치투자]

1. 가치투자란 무엇인가

가치투자는 기업의 가치에 믿음을 둔 주식 현물 투자전략을 말한다. 그리고 가치투자를 지향하는 주식 현물 투자가들을

가치투자자라고 부른다. 기업의 가치를 구성하는 요소는 순자산가치, 성장가치, 수익가치와 기타 무형의 가치들이 있다.

이에 따라 가치투자자들도 순자산가치에 중점을 두고 투자하는 자산가치형 투자자, 성장가치에 중점을 두고 투자하는

성장가치형 투자자 등으로 다양하게 나뉜다. 가치투자의 창시자라고 하는 벤저민 그레이엄은 처음으로 주식의 가격은

회사의 가치와 관계가 있다는 것을 알아냈고, 회사의 가치는 회사가 벌어들이는 돈과 회사가 가지고 있는 순자산가치에

 따른다고 보았다. 벤저민 그레이엄 이전에 주식은 그저 하루하루 시세가 변동하는 투기 대상일 뿐이었지만 벤저민 그레이엄

이후에는 수 많은 가치투자 추종자들이 생겨 주가는 기업의 가치를 따른다고 믿는 가치투자자들이 주류로 떠올랐다.

가치투자자들은 회사 지분의 일부를 사서 회사를 소유한다는 마인드로 투자하는 사람들이 많고 비교적 장기투자를

영위하는 투자자들이 많다. 가치투자에 있어서 가장 중요한 요소는 안전마진으로 회사 주가와 실제 기업가치의 괴리율을 뜻한다.

괴리율이 크면 클수록 안전마진이 커지고 이는 가치투자자들이 보기에 중요한 투자 기회로 보인다.

2. 가치투자 선정하는 노하우

- 가치투자는 무조건 우량주에 투자하는 것이 아니라, 저평가된 기업을 발국해내어 본래의 가치를 찾을 때 까지 보유하는

것을 일컫는다.

1) 건드리지 말아야 할 주식

* 항시적인 적자/ 갑작스런 대규모 적자 기업

* 잦은 유상증자를 하는 기업

* CB, BW발행한 기업

* 주식수가 과도하게 많은 기업(1억 주와 가깝거나 넘은 기업)

2) 가치주 발굴 및 기업분석 절차

* 지속적인 흑자를 이어가고 있는 기업을 선별

- 최근 5년간 실적이 지속적인 증가 추세인지 확인

- 일시적인 적자시 적자원인 분석/ 회생가능성 확인

* 주주 관련 사항 확인

- 지분율

- 대주주가 개인/ 기관인지 여부

- 유통주식수 확인

* 기업 실적과 관련된 지표 확인

- EPS, PER, BPS, ROE, PBR, 부채비율, 유동비율, 유보율 등

3) 차트분석

* 6개월, 1년, 2년간의 차트를 통해 주가가 최저가 최고가에서 어느정도 위치인지를 확인

* 직전 고점 및 저점을 잘 활용

* 매물 분석도 확인

* 신용거래 현황확인

*매물을 소화하면서 상스하는지 확인(거래량을 동반한 주가 상승

4) 기업보고서 확인

* 사업의 내용(향후 실적향상이 가능한 산업군인지, 신성장동력이 포함되어있는지)

* 배당에 관한 현황

* 재무에 관한 현황

*계열회사 등의 현황

* 최근 1년간 공시 및 뉴스를 확인

* 기관투자자 및 외국인의 주식 보유현황 확인

*향후 실적예상 및 실적에 영향을 미칠 요소 확인

3. 가치투자시 주의점

* 가치투자는 기본적으로 주식시장에 침체기 또는 저평가 국면일 때 투자하는 것이 좋다.

* PER, PBR이 낮다고 무조건 가치주라고 판단하고 투자를 해서는 안된다. 기업내용을 상세히 확인하는 것이 중요하다.

* 가치투자라도 한 종목에 몰빵하는 어리석은 투자보다는 분산투자를 하는 것이 좋다.